№ п/п

Показатель, млн тенге

2019 (факт)

2020 (факт)

2021 (факт)

2022 (прогноз)

2023 (прогноз)

1

Доход от реализации продукции и оказания услуг

243 722

283 010

332 537

378 964

423 928

1.1.

Производство электроэнергии

169 369

207 917

253 593

275 737

310 351

1.2.

Реализация электроэнергии энергоснабжающими организациями

100 171

106 911

125 685

146 617

161 635

1.3.

Производство теплоэнергии

16 781

19 202

18 703

19 244

19 628

1.4.

Передача и распределение электроэнергии

38 028

40 685

46 428

50 413

57 040

1.5.

Реализация химически очищенной воды

1 515

1 626

1 781

1 787

1 791

1.6.

Аренда

3 925

4 041

3 930

8 005

10 627

1.7.

Прочее

2 555

3 181

3 702

5 089

5 351

2

Себестоимость реализованной продукции и оказанных услуг

(195 891)

(225 185)

(254 847)

(292 079)

(326 183)

2.1.

Себестоимость производства электроэнергии

(130 934)

(156 182)

(183 478)

(204 488)

(232 865)

2.2.

Себестоимость реализации электроэнергии энергоснабжающими организациями

(101 280)

(111 195)

(128 428)

(146 118)

(161 127)

2.3.

Себестоимость производства теплоэнергии

(16 338)

(18 804)

(19 306)

(20 027)

(21 191)

2.4.

Себестоимость передачи электроэнергии

(32 543)

(54 365)

(39 358)

(44 976)

(49 008)

2.5.

Себестоимость реализации химически очищенной воды

(1 356)

(1 679)

(1 848)

(1 789)

(1 868)

2.6.

Себестоимость прочих видов основной деятельности

(832)

(946)

(767)

(1 233)

(1 222)

 

Амортизация основных средств и нематериальных активов

(54 223)

(57 331)

(55 168)

(58 030)

(66 344)

3

Валовая прибыль

47 832

57 826

77 690

86 885

97 745

4

Доходы от финансирования

2 377

2 916

2 616

633

709

5

Прочие доходы (1) (2)

5 376

4 637

7 278

982

1 034

6

Расходы на реализацию продукции и оказание услуг

(7 999)

(10 202)

(9 029)

(8 235)

(8 584)

7

Общие и административные расходы

(12 710)

(15 826)

(14 793)

(15 051)

(14 840)

8

Операционная прибыль

27 123

31 798

53 868

63 599

74 320

9

Прибыль до отчислений по амортизации, процентам и КПН (EBITDA)

82 487

99 728

123 447

130 173

168 907

10

Расходы на финансирование

(32 319)

(31 025)

(30 139)

(23 799)

(21 300)

11

Прочие расходы от неосновной деятельности (3) (4) (5) (6)

(1 920)

(4 061)

(23 354)

(137)

(141)

12

Доля прибыли/убытка организаций, учитываемых по методу долевого участия и обесценение инвестиции

11 191

9 474

13 455

7 619

27 416

13

Прибыль (убыток) от прекращенной деятельности

0

0

0

0

0

 

Доход (убыток) от выбытия дочерних организации

0

0

0

0

0

14

Прибыль (убыток) до налогообложения

11 829

13 739

23 723

48 897

82 039

15

Расходы по корпоративному подоходному налогу

(4 717)

(5 655)

(8 377)

(13 118)

(15 140)

16

Итоговая прибыль (убыток) до вычета доли меньшинства

7 111

8 083

15 347

35 778

66 899

17

Доля меньшинства

276

76

300

641

858

18

Итоговая прибыль, причитающаяся акционерам Группы

6 835

8 008

15 046

35 138

66 041

1.в ФО доходы/расходы по курсовой разнице, возникшие по займам полученным, отображаются в финансовых доходах/расходах, в зависимости от того какая разница возникла, положительная либо отрицательная. Остальная курсовая разница отображается в прочих доходах/ расходах. В управленческой отчетности любые доходы/расходы по курсовой разнице отображаются в прочих доходах/расходах.

2. в ФО убыток от обесценения (НЕТТО) отражен в статье «Убытки от обесценения/доходы от восстановления нефинансовых активов (нетто)».

Примечание: расшифровка доходов и себестоимости приведена в разрезе видов деятельности (не по сегментам) и указана без учета элиминирования

ДОХОДЫ ОТ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОДУКЦИИ И ОКАЗАНИЯ УСЛУпо группе компаний «Самрук-Энерго» в 2021 году составили 332 537 млн тенге:

Увеличение консолидированной выручки произошло по сегменту производства электроэнергии за счет роста тарифов и объемов реализации электроэнергии. Основной рост наблюдается по ТОО «Экибастузская ГРЭС-1» за счет увеличения объема реализации электроэнергии на внутреннем рынке на 18 % в связи с ростом спроса на электроэнергию на внутреннем рынке, а также увеличением отпускного тарифа.

Структура доходов 2021 года по основным видам деятельности

Увеличение выручки по передачи электроэнергии связано с ростом объемов передачи электроэнергии на 812 млн кВтч (12 %) и тарифа на передачу электроэнергии АО «Алатау Жарық Компаниясы» с 5,95 до 6,07 тенге/кВтч.

По сегменту реализация (сбыт) рост выручки связан с увеличением объемов реализации электроэнергии на 668 млн кВтч (11 %) и тарифа на реализации электроэнергии ТОО «АлматыЭнергоСбыт» с 17,66 до 18,69 тенге/кВтч.

Прогноз на будущий период: в прогнозе на 2022 г. доход от реализации запланирован в размере 378 964 млн тенге, что выше факта 2021 г. на 46 427 млн тенге, или 14 %. Увеличение обусловлено ростом тарифов на выработку и передачу электроэнергии.

В прогнозе на 2023 г. наблюдается увеличение дохода к прогнозу 2022 г. в связи с ростом доходов по производству электроэнергии, в основном за счет роста объемов реализации, передачи и сбыта электроэнергии, а также за счет роста тарифов на выработку, передачи и реализации электроэнергии.

Доход от реализации продукции и оказания услуг в разбивке по производителям

Показатель, млн тенге

2019 (факт)

2020 (факт)

2021 (факт)

2022 (прогноз)

2023 (прогноз)

Доход от реализации продукции и оказания услуг

243 722

283 010

332 537

378 964

423 928

ТОО «Экибастузская ГРЭС-1»

108 017

123 478

166 366

174 846

195 733

ТОО «Алматыэнергосбыт»

100 171

106 911

125 685

146 617

161 635

АО «Алматинские электрические станции»

64 047

74 481

78 654

88 385

95 002

АО «Алатау Жарық Компаниясы»

38 167

40 819

46 594

50 585

57 414

АО «Мойнакская ГЭС»

9 883

20 520

19 003

21 642

23 870

АО «Шардаринская ГЭС»

2 279

6 761

7 183

8 721

9 282

ТОО «Первая ветровая электрическая станция»

4 592

5 031

4 881

5 570

6 350

АО «Бухтарминская ГЭС»

3 924

4 040

3 927

8 005

10 627

ТОО «Ereymentau Wind Power»

 

 

 

403

4 345

ТОО «Energy Solution center»

1 105

1 287

1 128

1 645

1 672

ТОО « Samruk-Green Energy»

158

236

399

475

493

Внутригрупповые обороты (элиминирование)

–88 621

–100 554

–121 285

–127 929

–142 496

Основную долю в доходах от основной деятельности Компании занимают ТОО «Экибастузская ГРЭС –1», АО «Алматинские Электрические Станции», АО «Алатау Жарық Компаниясы», ТОО «АлматыЭнергоСбыт». Вместе с тем при консолидации доходов из общей суммы исключаются внутригрупповые обороты, в основном по энергопроизводящим и распределительным компаниям.

Себестоимость продукции и оказания услуг

Показатель, млн тенге

2019 (факт)

2020 (факт)

2021 (факт)

2022 (прогноз)

2023 (прогноз)

Топливо

52 340

59 109

60 320

69 214

71 508

Оплата труда и связанные расходы

26 775

29 394

34 120

36 524

38 187

Стоимость приобретенной электроэнергии

13 673

22 865

42 426

53 388

69 791

Услуги по поддержанию готовности электрической мощности

7 692

10 094

8 718

10 006

9 924

Износ основных средств и амортизация НМА

54 227

57 331

55 168

58 030

66 344

Ремонт и содержание

6 879

8 520

9 901

12 694

13 281

Услуги по передаче электроэнергии

10 331

11 494

13 239

13 103

13 909

Материалы

1 844

1 713

1 930

2 343

2 360

Водообеспечение

3 962

4 847

6 329

6 697

7 121

Потери в сетях

193

2

2

5

5

Налоги, кроме подоходного налога

4 586

4 704

4 923

5 976

7 194

Плата за эмиссии в окружающую среду

4 338

4 616

7 802

9 220

10 189

Услуги сторонних организаций

5 383

6 003

5 649

11 439

12 770

Прочие

3 668

4 492

4 320

3 440

3 600

ИТОГО

195 891

225 185

254 847

292 079

326 183

(1) в ФО Плата за эмиссии в окружающую среду за 2018–2020 гг. отражена в статье «Налоги, кроме подоходного налога».

Себестоимость по итогам 2021 г. составила 254 847 млн тенге, что на 13 % выше факта 2020 г. Увеличение расходов в основном связано с ростом затрат на уголь (за счет увеличение объемов выработки электроэнергии) и затрат на покупную электроэнергию от ТОО РФЦ ВИЭ (рост объемов покупки). Также наблюдается увеличение расходов в связи с ростом цен на товары и услуги, При этом наблюдается уменьшение амортизации в основном за счет ТОО «Экибастузская ГРЭС-1» в результате переоценки ОС, проведенной на 31.12.2020 г.

СТРУКТУРА СЕБЕСТОИМОСТИ ПО ОСНОВНЫМ ВИДАМ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Прогноз на будущий период: в прогнозе на 2022 и 2023 годы себестоимость увеличивается в связи с ростом цен на товары и услуги.

РАСХОДЫ НА РЕАЛИЗАЦИЮ,млн тенге

АДМИНИСТРАТИВНЫЕ РАСХОДЫ,млн тенге

Расходы на реализацию по итогам 2021 г. уменьшились на 1 173 млн тенге (на 11 %) по сравнению с 2020 г. и составили 9 029 млн тенге. Данное отклонение вызвано снижением экспорта на 53 % по сравнению с 2020 годом, а также снижением цен на услуги АО «KEGOC» в 2021 году.

Прогноз на будущий период: в прогнозе на 2022 г. расходы на реализацию продукции запланированы в размере 8 235 млн тенге, что ниже факта 2021 г. на 794 млн тенге, или 9 %. Уменьшение обусловлено исключением объемов экспорта.

ФИНАНСОВЫЕ РАСХОДЫ,млн тенге

По итогам 2021 г. административные расходы составили 14 793 млн тенге, что меньше на 1 033 млн тенге, или 7 % по сравнению с аналогичным периодом 2020 г. Снижение в основном по АО «Бухтарминская ГЭС» за счет доначисления налогов по НДС и начисления пени в 2020 г.

Прогноз на будущий период: в прогнозе на 2022 г. административные расходы выше уровня 2021 г. и составляют 15 051 млн тенге. Увеличение в основном за счет индексации заработной платы персонала.

Финансовые расходы по итогам 2021 г. составили 30 139 млн тенге, что ниже фактического значения за 2020 г. на 886 млн тенге. Основное снижение по ТОО «Экибастузская ГРЭС-1» связано с погашением основного долга.

Прогноз на будущий период: в прогнозе на 2022 г. расходы на финансирование составляют 23 799 млн тенге. Отклонение в основном обусловлено по КЦ в связи планируемым досрочным погашением привлеченного займа от АБР, а также снижением расходов по ТОО «Экибастузская ГРЭС-1» и ТОО «Ereymentau Wind Power» в связи с изменением привлечения займов.

Доля в прибыли совместных и ассоциированных предприятий и обесценение инвестиции

Показатель, млн тенге

2019 (факт)

2020 (факт)

2021 (факт)

2022 (прогноз)

2023 (прогноз)

Доля в прибыли совместных и ассоциированных предприятий

11 191

9 474

13 455

7 619

27 416

Долевая прибыль за 2021 год составила 13 455 млн тенге, увеличение по отношению к аналогичному периоду на 3 981 млн тенге, или 42 %.

Основные изменения произошли по следующим активам

ЭГРЭС-2 (50 %) – прибыль за 2021 год составила 2 206 млн тенге, при убытке за 2020 год (1 853) млн тенге, увеличение прибыли на 4 059 млн тенге в сравнении с аналогичным периодом прошлого года в основном обусловлено увеличением операционной прибыли на 4 054 млн тенге в результате роста доходов от основной деятельности (рост объемов реализации и тарифа на электроэнергию).

Forum Muider (50 %) – прибыль за 2021 год составила 11 383 млн тенге, прибыль за 2020 год составила 11 504 млн тенге, уменьшение на (122) млн тенге произошло в основном за счет снижения операционной прибыли в результате роста расходов по себестоимости и ОАР.

Показатели ликвидности и финансовой устойчивости

Исполнение ковенант от внешних кредиторов:

Ковенант

Норматив

2019 Факт

2020 Факт

2021 Факт

Примечание

Долг/EBITDA (ЕБРР, АБР)

не более 3,5

3,31

2,96

2,70

Соблюдается

EBITDA/проценты (ЕБРР, АБР)

не менее 3,0

3,34

3,76

5,00

Соблюдается

Долг/собственный капитал (БРК)

не более 2,0

0,56

0,54

0,59

Соблюдается

Наименование

2018 Факт

2019 Факт

2020 Факт

2021 Факт

Долг/EBITDA

3,18

3,31

2,96

2,7

Долг/собственный капитал

0,65

0,56

0,54

0,59

Текущая ликвидность

1,04

0,70

0,75

0,53

По итогам 2021 года АО «Самрук-Энерго» соблюдены финансовые и нефинансовые ковенанты кредиторов, которые фиксируются на полугодовой основе.

По итогам 2021 года АО «Самрук-Энерго» достигло целевых показателей по коэффициентам финансовой устойчивости, предусмотренных акционером.

Рост долговой нагрузки

По итогам 12 месяцев 2021 года консолидированный номинальный долг Компании составил 349,9 млрд тенге, рост номинального долга за отчетный период по сравнению с итогами 2020 года (325,4 млрд тенге) составил 24,5 млрд тенге.

Рост номинального долга в 2021 году связан с реализацией Проекта «Восстановление энергоблока № 1 с установкой новых электрофильтров на станции ТОО «Экибастузская ГРЭС-1».

В рамках нивелирования валютных и инфляционных рисков Компанией проведены следующие мероприятия в 2019–2021 гг.:

Рефинансирование валютных обязательств в тенге – АО «Мойнакская ГЭС» на сумму 148 млн долл. США, АО «Экибастузская ГРЭС-2» на сумму порядка 100 млрд тенге. В результате доля валютных обязательств в кредитном портфеле снижена с 17 до 1 % (с учетом ГРЭС-2 эффект выше данных показателей).

В целях нивелирования инфляционных рисков проведены работы по досрочному погашению займов ЕБРР на сумму 21 млрд тенге, из которых 18 млрд тенге были погашены за счет выпуска первых «зеленых» облигаций Общества на площадке AIX.

Оптимизация процентных расходов

Снижение расходов на вознаграждение за счет плановых (20,8 млрд тенге) и досрочных погашений долга (36,9 млрд тенге), проведение работ по снижению ставок вознаграждений за счет изменения условий финансирования и рефинансирования существующих займов группы компаний АО «Самрук-Энерго» из новых альтернативных источников финансирования.

Кредитный рейтинг (Fitch Ratings)

По итогам 2021 года долгосрочные кредитные рейтинги АО «Самрук-Энерго» от международного рейтингового агентства Fitch Ratings подтверждены на уровне «BB», прогноз изменен со «Стабильного» на «Позитивный».

Сделки

Информация по существенным, крупным сделкам, сделкам с заинтересованностью и прочим существенным сделкам раскрывается в финансовой отчетности АО «Самрук-Энерго» (том 2).

Штрафы

Общий размер существенных штрафов и нефинансовых санкций по группе компаний АО «Самрук-Энерго»

2021 год

По труду (количество проверок)

5

Сумма штрафов (тыс. тг)

0

По промышленной безопасности:

3

Сумма штрафов (тыс. тг)

656,325

По пожарной безопасности

8

Сумма штрафов (тыс. тг)

451,76

По санитарно-эпидемиологическому надзору

10

Сумма штрафов (тыс. тг)

3098,375

По энергетическому надзору и контролю

24

Сумма штрафов (тыс. тг)

291,7

Итого сумму штрафов по всем проверка (тыс. тг)

4498,16

лучаи, имевшие место в течение отчетного года, связанные с препятствием конкуренции и нарушением антимонопольного законодательства, не зафиксированы.

Денежное значение существенных штрафов и общее число нефинансовых санкций, наложенных за несоблюдение экологического законодательства и нормативных требований, указаны в разделе «Экология».

Уполномоченными государственными органами (инспекция труда, промышленная безопасность, пожарная безопасность, по энергетическому надзору и контролю, по санитарно-эпидемиологическому надзору) проведена проверка на соответствие требованиям законодательства и выданы 33 акта предписания без наложения финансовых санкций.

Сравнительный анализ (бенчмаркинг)

Бенчмаркинг – один из важных элементов управления АО «Самрук-Энерго». Целью проведения бенчмаркинга является сопоставление операционных и финансовых показателей с зарубежными компаниями – аналогами для определения слабых и сильных сторон АО «Самрук-Энерго». Для бенчмаркинга применялись следующие показатели:

  • EBITDA margin (маржа EBITDA);
  • долг/EBITDA;
  • коэффициент доли заемных средств (долг/собственный капитал);
  • рентабельность инвестированного капитала (ROIC).

Для бенчмаркинга были использованы данные следующих компаний-аналогов:

  • OAO «Мосэнерго» (Россия);
  • CEZ Group (Чешская Республика);
  • Drax Group (Великобритания).
Результаты бенчмаркинга

EBITDA MARGINза 2021 г

RETURN ON INVESTED CAPITAL (ROIC)за 2021 г

Источник:ru.investing.com

В настоящее время по сравнению с зарубежными компаниями-аналогами «Самрук-Энерго» уступает по некоторым показателям.

Показатели финансовой устойчивости указывают на то, что АО «Самрук-Энерго» в полной мере использует доступный финансовый леверидж.

Вместе с тем по показателюEBITDA marginАО «Самрук-Энерго» превосходит свои аналоги. Этот показатель указывает на высокую доходность продаж. По показателюROIC (рентабельность долгосрочного вложенного капитала) АО «Самрук-Энерго» находится на уровне европейских компаний-аналогов. В то же время по данному показателю Компания значительно уступает английскому холдингу.

При этом стоит отметить, что в отличие от публичных компаний-аналогов АО «Самрук-Энерго» принадлежит Правительству РК, в связи с чем Общество является проводником государственной политики в области электроэнергетики. В этой связи, а также из-за высокой степени изношенности энергетического сектора с 2009 года были реализованы социально значимые инвестиционные проекты (направленные на надежность и бесперебойность работы энергосистемы РК), что привело к существенному приросту инвестированного капитала и, соответственно, снизило показатель рентабельности инвестиций.

Дополнительным фактором, влияющим на показатели рентабельности инвестиций, является низкий уровень тарифа на электроэнергию в Республике Казахстан в сравнении со странами компаний-аналогов.

СРЕДНИЙ ТАРИФ НА ЭЛЕКТРОЭНЕРГИЮв 2021 г., тенге/кВтч

Страна

Средний тариф за кВтч

В тенге/кВтч

Средний курс за 2021 г.

Казахстан

18,62 тенге

18,62 тенге/кВтч

 

Россия

4,16 рубля

24,04 тенге/кВтч

5,78 тенге/рубль

Чехия

0,18 евро

90,73 тенге/кВтч

504,04 тенге/евро

Великобритания

0,24 евро

120,97 тенге/кВтч

Источник: Евростат, Росстат